長期投資で一番大事なのは何ですか？

資産配分（アセットアロケーション、asset allocation）です。長年の経済学者や金融専門家の研究で、長期投資の成否の7-9割を決めると　言われてます。

いつ買っていつ売るとか、安い時に買って　高く売るに注力しても、効果が薄いのです。GPIF（年金積立管理運用独立行政法人）でも、一番重視されるのは、資産配分 （アセットアロケーション ）です。

投資判断は自己責任でお願いしますが、私のお奨めの資産クラスごとの配分は下記です。

1. 国内債券型（安全資産）に35%を上限として、配分を決める。多いほど安全率は高まるが、期待リターンは下がる。
2. 残りを下記のように、資産配分する。
   　　国内株式型：３
   　　海外株式型：５
   　　国内リート型：１
   　　海外リート型：１
3. ２年に一度くらいリバランスするか、各資産クラスが20%以上増えたら、随時リバランスする。
   （大概　債券型があまり増えずに、株式型やリート型が増える事になる。増えた資産クラスを売って、あまり増えなかった資産クラスを買い増しする）

そして　リーマンショック等で、暴落したしたら　リバランスはしません。やると　損失確定になってしまうからです。大概５－７年で回復する事が　多いので、それを待ちます。

1990年代のバブル崩壊やリーマンショック等で、大損して「もう投資運用はこりごりだ！」と言って、全部売って退出した方を何人か知ってます。たぶん　今でも大損したままでしょう。私のように　続けてられた方々は、暴落した時よりも　金融資産は増えてます。